分析产业发展 关注宏观政策走势

　　中国的家电是市场化最为彻底的行业之一。经过了近30年的快速发展，家电行业不但极大地提高了中国消费者的生活水平，同时中国也成为全世界的电器制造基地。近年来，因为宏观政策的异动，家电行业对于房地产的依赖度逐渐提高。在上海家电博览会上，宏观经济专家以及品牌商、渠道商的高层对于家电产业的发展和渠道的变革进行了热议。

　　著名经济学家王小广在谈到中国宏观经济时分析认为，中国经济当前中国发展进入新阶段和改革进入深水区。现在中国的经济增长速度是7%~8%之间增长，未来一段时间内，GDP保持6%~9%的增长可能是一个常态，是一个基本特征。新一届政府搞了一个非常好的稳定预期的工具，就是“合理区间论”，有一个下限和一个上限，稳定在这个区间，调结构、促改革，来做长期的转型升级，这是一个长期趋势。

　　2014年，18家投行给出中国经济增长的平均数字是7.5%，跟政府的预期目标高度一致。但是今年的压力是多方面的，表现是多方面的。一是出口并没有好转，且可能是一个长期的压力。而同时美国和欧洲经济都在开始好转，尤其是美国。还有一个是消费的压力。这就是最终趋势。

　　中国经济为什么要调整?就是因为需求不足。王小广认为，2014年中国经济真正的压力来自于房地产。长期来讲有三个因素决定房价一定会出现一个阶段性长期的调整。

　　一是金融、货币政策开始进入一个正常的轨道，即货币政策趋紧状态。货币趋紧政策是导致中国房价下跌的一个因素，投资需求有限，房地产拐点也该到了。

　　再看市场的表现。去年12月份开始住房销售面积已经变成了–0.7。这因为2013年房地产销售量过度的增长，几乎与前三年的总和相同。这与家电透支市场是一样的。

　　资金的情况。今年前两个月，房地产资金的情况大概是增长已经低于投资的增长速度，说明房地产确实面临资金的压力。再加上过剩这个因素在释放，所以王小广们认为房地产调整从长期和短期来看都是必然的。许多城市下半年可能是会有房价明显的下降。

　　第二个问题是关于宏观经济政策的。新一届政府标准版的表述是宏观经济政策要稳，微观政策要活，社会政策保底。这三句话，可能是整个执政的理念。宏观调控的政策，微观的就是改革，释放市场的活力，社会政策要保底，这是政府的基本民生保障，王小广认为这是带有理念性的一个定位。

　　第一，宏观政策的稳定是稳货币政策。114万亿的M2，实际上看起来都是很害怕的。总理记者招待会讲下限的理解没有讲具体数字，只讲了一个概念就是以就业为主，这就难说了，是7%还是7.5%不确定。所以王小广的理解可能7%是下限。现在金融的压力，不完全来自于政府，而来自于市场。要搞利率市场化，利率就要上升，现在看到利率上升趋势非常明显。然后王小广们的经济下行加上国际的资金流，美元的升值。因为美国经济调整，实体和金融复苏，美国就需要全球的资源来支持美国经济真正的走出谷底，全球的资金流失是从新兴经济体从外围向美国流动，所以导致美元升值黄金贬值，这是资金流决定的。因此，中国从国际市场获得的游资会减少。综合利率市场化、游资、企业面临的环境，从市场层面是这样的。政府有一定的调节空间，所以王小广现在定的是稳健的是13%左右，这是王小广讲的2014年宏观政策，这是关键的一个环境。

　　第二，中国经济必须调整。要使中国完全转型升级，就是从中等收入向高收入转变，解决长期结构矛盾，就要靠改革，创造新动力。

　　现在政府在经济方面的改革对王小广们有什么影响，王小广这里不能讲具体的分析，王小广只是点到为止。

　　例如关于城镇化。新型城镇化是以人为核心的城镇化。王小广认为，新型城镇化是要通过改革来推动，不是靠投资，是解决户籍制度问题，这对王小广们的影响是很大的。所以户籍制度、利率市场化要加快。王小广认为包括雾霾一切中国的问题，都是因为一些关键资源没有市场化。所以，要提高效率，加强市场的资源配置问题。利率市场化把金融的成本压低，大家都要节约资金，节约能源。三中全会的核心就是市场资源配制问题，政府干预市场过度要退出来，政府做好他事情。通过激发市场活力的改革，经济下行，但去年前年的7-8%之间，和今年明年后年的7-8%之间的内容是不一样，中国的结构调整和转型升级就是这样的变化。