上半年中国家电业 在负压中前行

生活品质的改善，已经让整个家电品类朝改善型发展。但与此同时，是比较严峻的市场环境，包括传统的冰箱、彩电、洗衣机和空调均出现不同程度的销售下滑。

宏观市场：中国家电行业的“外患”。

从整个经济层面来看，上半年国民生产总值增速达6.7~6.8%，经济整体保持稳定。但受到国际形势影响，包括中美贸易战以及关税政策影响，下半年进出口以及经济增长可能会有不确定性，存在下调的可能。

从政策层面来讲，目前整体家电政策趋于保守。全国范围内针对家电产品的刺激性政策出现可能性几乎不存在，而小范围的行业政策有望出现，例如局部地区的节能补贴政策等，总体着眼于引领家电行业向绿色高效高端和市场规范化发展。

再看制造成本。从2016年9月份之后，受大宗原材料价格持续上涨影响，导致17年家电制造业总成本上涨6~7%，对应毛利率下降约4~5个百分点，尤其对于大家电，如冰箱、洗衣机等，特别是针对二三线品牌而言压力非常大。2017年3月份，原材料上涨到最高点，几乎影响到部分制造企业的正常运行。而人力成本继续上涨，也给企业税负和综合运营造成了压力。

伴随上游成本压力而行的，是整个市场需求并不旺盛，传统家电品类保有量基本接近饱和。现阶段，户均彩电的拥有量已经达到1.2套。加上受房地产政策调控，全国商品住宅竣工面积2018年截至5月累计同比下降-12.8，考虑到滞后效应，预计对下半年内销量造成负面影响。

市场现状：复杂整合阶段的冰与火格局。

从2010年到2013年国家红利政策结束之后，家电业整体销售增长维持在1.8%~5.6%这样一个趋势。今年上半年，维持在4%，增长仍然放缓。但经过了三十多年的持续快速增长之后，可以说整体上进入了一个非常复杂的阶段。而目前之所以说行业进入了冰火两重天的格局，也正是这种复杂阶段的必然产物。具体表现为，虽然宏观经济爆冷，但消费信心依然高涨；地产需求下滑，但更新换代旺盛；大家电萎靡，但新兴品类爆发；都是异常复杂而又整合阶段的市场表现，包括一些大家电的外资品牌萎缩和本土品牌扩张；低端品不济和高端化转型；线上持续扩张，线下负重前行；黑电行业性亏损，白电全线飘红，虽然冰洗空增长压力大，但市场表现依然好过黑电；一二线存量，三四线放量明显。

在这种内外综合因素的影响下，整个家电行业呈现加速升级、加速转型、加速分化的趋势。处于分化两端，各种主体和要素出现以上截然不同的冰火两重天现象。

销售结构：低端品不济和高端化升级，成熟品类和新兴品类空间各异。

从今年上半年的零售数据来看，低端品销售在下滑，中高端品明显持续升级。例如，今年上半年单价5000元以下彩电的零售下降了2%，5000元以上单品上升0.6%。800元以下的电热下降2%，3000元以上的电热和4000元以上的燃热上升了1.7%。

相对来讲，成熟家电产品进入普及和饱和期，例如城市彩电拥有量为户均1.2台，空调1.24台。同时，油烟机和热水器户均拥有量为0.71和0.89，洗碗机户均保有量更低，尤其在农村市场的拥有量可以用千户一台来统计，城市家庭千户拥有量为9台。同时快速上升的还有水槽洗碗机和集成灶。

今年上半年，彩电下降了近4个百分点，冰箱洗衣机平均上升3%左右，空调上半年上涨14个百分点。厨电上年度增长较为理想，今年上半年出现不同程度的下降。其中，烟灶消整体零售额242亿，去年同期下降6.4%，电热零售额135亿，下降1.1%，燃热整体零售额129亿，下降2.8%。同期，壁挂炉也出现不同程度的终端零售下滑。

但需要注意的是，在零售终端数据下滑的同时，工程零售市场却依然保持稳步提升，包括建材渠道。2025年之后，精装房在我国基本普及，所以住宅产业化后，对于安装类电器来讲，影响将非常之大。甚至不排除对市场的主导性。

对于生活品质改善型产品，包括洗碗机、嵌入式、微蒸烤、净水器、净化器、吸尘器，除了净化器受天气改善影响下降了34.5%之外，其他均有较大幅度的增幅。

由此可见，传统品类基本普及并进入成熟期，置换市场成为主要需求来源。而新兴品类，正处于快速导入和成长阶段。